Mercado monetario
¿Qué es el mercado monetario?
El mercado monetario es el conjunto de mercados al por mayor, donde se produce el intercambio de activos financieros de corto plazo, hasta 18 meses; con un nivel de riesgo muy reducido, en gran parte gracias a la solvencia de sus emisores y a la alta liquidez. Este tipo de mercado financiero comprende el mercado interbancario, el de los bonos y pagarés del Tesoro, el de los certificados de depósito, el mercado de letras de cambio y en general, el mercado de todo activo financiero a corto plazo.
¿Qué determina el mercado monetario?
El principal objetivo del mercado monetario es facilitar al usuario y a los agentes económicos la posibilidad de conservar una parte de su riqueza en forma de valores o títulos, con un alto grado de liquidez y una rentabilidad aceptable. Los principales agentes económicos que participan en él, tanto ofreciendo como demandando fondos a corto plazo suelen ser principalmente los bancos, cajas de ahorro y administraciones públicas. También con frecuencia las instituciones financieras no bancarias, como pueden ser las empresas de seguros de vida, suelen acudir al mercado monetario para dar salida a los excedentes de tesorería, aunque lo más habitual es que inviertan en títulos a largo plazo sus disponibilidades.
Características del mercado monetario
El mercado monetario se caracteriza sobre todo por las siguientes cuestiones:
- Los participantes en él suelen ser entidades financieras especializadas y con bastantes recursos.
- Los activos que se negocian cuentan con un nivel de riesgo muy bajo gracias a la solvencia que presentan las organizaciones. Existe una gran seguridad.
- Cuentan con gran liquidez debido a que tienen un plazo de vencimiento muy corto. Los inversores dispondrán de liquidez en el instante en que lo precisen.
- Las transacciones pueden realizarse de manera directa o por medio de intermediarios especializados.
- Resultan muy flexibles: el inversor del mercado monetario cuenta con flexibilidad para invertir en una importante cartera de valores y títulos, lo que provocará que diversifique el riesgo, aunque disminuyan las opciones de conseguir rentabilidad.
Hay que diferenciar entre el mercado primario y el secundario. El primario es donde se emiten nuevos títulos, los pagarés de empresa, y pueden ser emitidos de dos maneras distintas. Por un lado, en serie, con aviso previamente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores; o a medida, que dependerán de las exigencias de las entidades demandantes. Una vez que se emiten, estos activos pueden ser objeto de compra-venta.
En lo referente al mercado secundario, es donde se negocian los títulos ya emitidos. Esto implica que los demandantes de los títulos los adquieren a los propietarios y no a los emisores. En España hay un par de mercados organizados donde es posible negociar activos financieros a corto plazo, como son el Mercado de Renta Fija y la Asociación de intermediarios financieros (AIAF).
Tipos de mercados monetarios
Hay varias clases de mercados monetarios, como te detallamos a continuación:
- Mercado de activos empresariales: destacan los pagarés de empresa, en donde los instrumentos de deuda son emitidos por una compañía a corto plazo y cuentan con una obligación de pago. Consiste básicamente en una manera de financiarse, los negocios y la garantía de pago son ellas mismas.
- Mercados monetarios interbancarios: en este mercado las empresas financieras llevan a cabo operaciones de crédito y préstamos a través de derivados de corto plazo, depósitos interbancarios, swaps de tipos de interés a corto plazo y otros activos financieros, con un periodo de vencimiento que puede ser de un día o una semana.
- Mercado monetario de deuda pública: este mercado aborda la deuda pública que emite en España el Tesoro Público. Previa comunicación del calendario, este organismo emite una serie de subastas al año.
